Identity challenges in defi: unlocking institutional investment

Defi’deki kimlik zorluklarının üstesinden gelmek kurumsal yatırım için çok önemlidir. Bu trilyon dolarlık darboğazın kilidini açacak çözümleri keşfedin.

Merkezi olmayan finans (defi), finansal manzarayı hızla dönüştürüyor ve finansal hizmetlerin inovasyonu ve demokratikleşmesi için benzeri görülmemiş fırsatlar sunuyor.

Ancak tüm bu heyecana ve potansiyele rağmen kurumsal tanımlama yatırımı şaşırtıcı derecede düşük kalıyor. Analistlere göre bu fark ilgi eksikliğinden değil, geleneksel finans (tradfi) kurumlarının defi yatırımlarını değerlendirirken karşılaştıkları önemli uyum zorluklarından kaynaklanıyor.

Kurumsal yatırımcılar, müşterini tanı (KYC) ve işini bil (KYB) düzenlemelerine uyumun zorunlu olduğu, iyi düzenlenmiş bir ortama alışkındır.

Bu düzenlemeler, finansal işlemlerde bulunan kuruluşların doğrulanmış ve meşru olmasını sağlayarak dolandırıcılığı, kara para aklamayı ve diğer yasa dışı faaliyetleri önlemek üzere tasarlanmıştır.

Bununla birlikte, defi’nin merkezi olmayan doğası, bu düzenleme gerekliliklerinin karşılanması konusunda benzersiz zorluklar ortaya çıkarmaktadır. Bu kimlik zorluklarının karmaşıklıklarını ve potansiyel çözümlerini ve bunların merkezi olmayan finansın geleceği üzerindeki etkilerini inceleyelim.

Tanımlamada kurumsal yatırım darboğazı

RDX Works CEO’su Piers Ridyard, crypto.news ile yaptığı röportajda, uyumluluk endişelerinin defi alanına kurumsal yatırımı engelleyen temel engel olduğunu belirtti.

Ridyard ayrıca, izinsiz tanımlamanın özelliklerini ve işlevselliğini yansıtan ve kurumların merkezi olmayan finansın tüm potansiyelinden yararlanmasını sağlayan kurumsal blockchain uyumluluk çerçevelerine olan temel ihtiyacı vurguladı.

Ayrıca, temel varlıkların likiditesini engellemeden karmaşık kimlik kural kümelerini pazarlara uygulayabilen yenilikçi kimlik çözümleri geliştirmenin aciliyetinin altını çizdi.

Bu tür çözümler olmadığında kurumsal yatırımcıların katılımının sınırlı olduğunu, varlık akışının ve bu yatırımcıları cezbeden piyasalardaki faaliyetlerin de sekteye uğradığına dikkat çekti.

Kurumlar için DeFi’nin gücünün kilidini açmak, karmaşık kimlik kural kümelerinin pazar yerlerine, bu araçların temel likiditesinin etkilenmesini engellemeden uygulanmasına olanak tanıyan yeni bir kimlik araçları kümesinin oluşturulmasını gerektirir. Kurumsal yatırımcıların ilgilendiği varlıkların ve pazaryerlerinin ikincil likiditesini kısıtlamayan kimlik çözümleri olmazsa, DeFi alanı esas olarak kurumlara kapalı olacaktır.

Piers Ridyard, RDX Works’ün CEO’su

İkincil likiditeyi koruyan uygulanabilir kimlik çözümleri olmadan defi’nin kurumlar için büyük ölçüde erişilemez kaldığını ve bunun ana akım bir finansal ekosisteme dönüşmesini engellediğini ileri sürüyor.

Defi Veri gizliliğinde başlıca uyumluluk zorlukları

Takma ad, birçok kripto para biriminin bir özelliği olsa da, çoğu zaman gizlilik endişelerini ve veri koruma düzenlemeleriyle ilgili zorlukları da beraberinde getirir. Yasalara uyum sağlamak için finansal platformların, özellikle önemli varlıklara sahip kullanıcılar için, kullanıcı gizliliğini koruma ile mevzuat uyumluluğunu karşılama arasında bir denge kurması gerekiyor.

Token sınıflandırması ve menkul kıymetler kanunları

Merkezi olmayan alanın karşı karşıya olduğu bir diğer uyumluluk sorunu da, bir kripto para biriminin veya tokenın menkul kıymet olarak nitelendirilip nitelendirilmeyeceği ve menkul kıymetler mevzuatı kapsamına girip girmeyeceğidir.

Geleneksel finans kurumlarının merkezi olmayan finansa dahil olabilmesi için düzenleyicilerin DeFi protokollerinde kullanılan birçok farklı tokenin yasal durumunu netleştirmesi gerekiyor. Menkul kıymetler kanunlarına uyum karmaşık olabilir ve önemli hukuki sonuçlara yol açabilir.

Belirsiz düzenleyici ortam

Yukarıda belirtilen noktaya devam edersek, çeşitli yetki alanlarında sürekli gelişen dijital para düzenlemeleri ortamı, tradfi için de önemli zorluklar yaratmaktadır.

Kripto para birimlerinin nasıl sınıflandırılması, vergilendirilmesi ve düzenlenmesi gerektiği konusundaki netlik eksikliği, merkezi olmayan finans alanındaki işletmeler ve kullanıcılar için belirsizlik yarattı.

Gelişen teknolojiler

Defi alanı, merkezi olmayan kimlikler (DID’ler) ve merkezi olmayan özerk kuruluşlar (DAO’lar) gibi yeni teknolojilerle yenilikler yapmaya devam ederken, bu gelişmeler ek uyumluluk zorluklarını da beraberinde getiriyor.

Sonuç olarak, düzenleyici kurumlar çoğu zaman bu gelişmeleri anlamak ve bunlara uyum sağlamakta zorluk çekiyor ve sektör ilerledikçe sürekli olarak yetişmek zorunda kalıyor.

Sınır ötesi işlemler

Kripto para birimi sınırsız işlemleri kolaylaştırdığı kadar, ülkeler arasındaki farklı düzenlemeler de uluslararası transferleri karmaşık hale getirebilir. Bu, defi platformlarının ve defi kullanıcılarının, küresel faaliyetlerle uyumluluğu sürdürmek için çeşitli düzenleyici standartlarda gezinmesi gerektiği anlamına gelir.

Hızlı kullanıcı büyümesi

Statista’nın son verilerine göre, Nisan 2024 sonu itibarıyla 5,2 milyondan fazla benzersiz adres defi varlıklarını satın almış veya satmıştı.

Her ne kadar Mart 2024’teki 6,8 milyon tekil kullanıcı rakamına göre önemli bir düşüş olsa da, son rakam hâlâ yıldan yıla %41’lik bir artışı temsil ediyor.

Küresel çapta defi varlıklarını alıp satan benzersiz adreslerin sayısı | Kaynak: Statista

Verilere göre tekil defi kullanıcılarının sayısı iki yılda neredeyse %700 arttı.

Bu hızlı artış, defi platformları için uyumluluk ve ölçeklenebilirlik sorunları da dahil olmak üzere çok sayıda zorluğu beraberinde getiriyor. Kullanıcı sayısı arttıkça defi protokollerinin sağlam uyumluluk süreçlerini ve prosedürlerini sürdürmesi zorlaştı.

Defi’de kimlik sorunu

Yukarıda belirtilen zorlukların yanı sıra, Londra merkezli hedge fon yöneticileri Nickel Digital Asset Management tarafından yakın zamanda yapılan bir araştırma, KYC ve kara para aklamayı önleme (AML) düzenlemelerine uyumu, tradfi kurumlarını defi’den uzak tutan büyük engeller olarak tanımladı.

Katılımcıların neredeyse yarısı (%47) defi sektöründe KYC ve AML uyumluluğuyla ilgili karmaşıklıklarla ilgili endişelerini dile getirdi.

Ridyard’a dönen RDX Works CEO’su, KYC ve KYB gereklilikleri gibi uyumluluk engellerinin aşılmasının, kimliğin merkezi olmayan finans ekosistemleri içinde nasıl kavramsallaştırıldığını, yönetildiğini ve işlendiğini temel olarak yeniden değerlendirmeyi gerektirdiğini vurguladı.

Mevcut katman-1 ağlarının sınırlamaları

Birçok defi uygulamasının omurgasını oluşturan Ethereum (ETH) gibi Katman 1 (L1) ağları, kimliği varlık kontrolüyle entegre etme konusunda önemli sınırlamalarla karşı karşıyadır. Bu ağlarda kimlikler ve varlıklar genellikle tek bir özel anahtara bağlanır.

Bu yaklaşım doğası gereği çeşitli nedenlerden dolayı kusurludur:

Güvenlik açıkları: Tek bir hata noktası, özel anahtarın ele geçirilmesi durumunda ilgili tüm varlıkların risk altında olabileceği anlamına gelir. Esneklik eksikliği: Kimliği ve varlıkları tek bir anahtara bağlamak, kimlikleri ve varlıkları ayrı ayrı yönetme yeteneğini sınırlayabilir. Verimsizlik: Bazı analistler bu yaklaşımın ölçeklenebilir olmadığını ve sağlam kimlik yönetimi sistemlerine ihtiyaç duyan kurumsal yatırımcıların incelikli gereksinimlerini karşılamayabileceğini düşünüyor.

Ridyard, sunumunda L1’lerde yaygın olan, kullanıcıların hesaplarıyla eşanlamlı olduğu ve kimliklerini yalnızca tek bir özel anahtar aracılığıyla doğruladığı yönündeki geleneksel varsayımın altını çizdi. Ona göre bu, uyumluluk standartlarını karşılama konusunda yetersiz kalıyor.

Ayrıca Ridyard, şifrelemeden bağımsız olarak tüm kullanıcı kimlik bilgilerinin blok zincirine dahil edilmesini zorunlu kılan kimlik çözümlerinin yetersizliğinin altını çizdi.

Bunun yerine, ortaya çıkan bağımsız L1 protokollerinin, kimlik çözümlerini doğrudan blockchain mimarisine entegre ederek bu zorluğun üstesinden geldiğini belirtti.

Ona göre bu çözümler, gizliliğin korunması ile uyumluluğa bağlılık için gereken seçici açıklamaların kolaylaştırılması arasında denge kurmayı amaçlıyor.

Herkese uyan tek çözüm yaklaşımıyla ilişkili riskler

Defi’de kimlik ve varlık yönetimine yönelik mevcut herkese uyan tek yaklaşım, aşağıdakiler de dahil olmak üzere birçok risk oluşturabilir:

Güvenlik açıkları: Güvenliği ihlal edilmiş bir özel anahtar, ilgili tüm varlıkların çalınmasına yol açabilir. Esneklik eksikliği: Kurumlar, organizasyonları içinde birden fazla kimliği ve rolü yönetme becerisine ihtiyaç duyar ve bu, tek bir özel anahtarla mümkün değildir. Verimsizlik: Mevcut sistem varlıkların ve kimliklerin etkin yönetimine izin vermemekte, bu da operasyonel darboğazlara yol açmaktadır. Potansiyel çözümler Kimlik ve varlıkların ayrılması

Yukarıda vurgulanan sorunlara umut verici bir çözüm, kimlik ve varlıkların ayrılmasıdır. Bu yaklaşım, defi kullanıcılarının kimliklerini varlıklarından ayrı olarak yönetmelerine olanak tanıyarak güvenliği ve kontrolü artırır.

Ek olarak, defi platformları bu unsurları ayrıştırarak kurumsal yatırımcıların ihtiyaçlarına daha uygun, daha esnek ve güvenli bir deneyim sunabilir.

Bu potansiyel çözüme değinen RDX Works CEO’su şunları söyledi: “Bir uygulamaya giriş yaptığımızda, kim olduğumuzu, sahip olduklarımızdan ayırabilmek istiyoruz. Hesaplarımızı ve varlıklarımızı kontrol etmek için değiştiremeyeceğimiz, kolayca kaybolan veya çalınan tek bir anahtar bile istemiyoruz.”

Çok faktörlü kimlik doğrulama

Defi platformlarına çok faktörlü kimlik doğrulamanın (MFA) getirilmesi, banka benzeri bir güvenlik deneyimi de sağlayabilir.

MFA, bildiğiniz bir şey (şifre), sahip olduğunuz bir şey (donanım belirteci) ve olduğunuz bir şey (biyometrik doğrulama) gibi birden fazla kişisel kanıt biçimi gerektirir.

Bu katmanlı güvenlik yaklaşımı, yetkisiz erişim ve varlık hırsızlığı riskini önemli ölçüde azaltabilir.

Uygulamaya özel kimlikler

Radix DLT gibi şirketlerin geliştirdiği bir diğer çözüm ise uygulamaya özel kimliklerin kullanılması. Kullanıcıların farklı merkezi olmayan uygulamalar (dapp’ler) için farklı kimlikler oluşturmasına olanak tanıyarak gizlilik ve güvenlik sağlar.

Kullanıcılar, kimlikleri bölümlere ayırarak tek bir hata noktası riskini azaltabilir ve kişisel bilgileri üzerinde daha fazla kontrol sahibi olabilirler.

Ağda kimlik doğrulaması

Ağ üzerinde kimlik doğrulama yoluyla uyumluluğun kolaylaştırılması çok önemlidir. Doğrulanmış kimlik bilgilerinin, özel bilgiler ifşa edilmeden güvenli bir şekilde paylaşılmasına izin vermeyi içerir. Böyle bir sistem, defi platformlarının kullanıcı gizliliğini ve merkezi olmayan yönetimi korurken düzenleyici gereksinimleri karşılamasını sağlayabilir.

Ridyard, “Radix bu ilkelleri hesap kavramını kimlik kavramından ayırarak sağlıyor” diye açıkladı. “Birçok hesap, geleneksel uyumluluk yapılarına benzer bir şekilde ‘aktör’ ve ‘varlıklar’ı ayırarak tek bir kimliğe bağlanabilir.”

Kurumsal yatırımcılar için çıkarımlar Uyum ihtiyaçlarının karşılanması

Güçlü kimlik çözümlerini entegre eden Defi platformları, kurumsal yatırımcıların uyumluluk ihtiyaçlarını karşılayabilir. Güvenli, esnek ve uyumlu bir ortam sağlayarak bu platformlar önemli miktarda kurumsal sermaye çekebilir. Bu sadece defi’nin güvenilirliğini artırmakla kalmayacak, aynı zamanda ana akım benimsenmesini de teşvik edecek.

100 trilyon dolarlık sermayenin kilidini açmak

Tahmini 100 trilyon dolarlık kurumsal sermayenin kilidini açma potansiyeli abartılamaz. Bu yatırım akışı, Defi piyasalarına benzeri görülmemiş bir likidite getirerek daha verimli ve ölçeklenebilir finansal hizmetleri kolaylaştırabilir.

Ayrıca, kurumsal katılım, bu büyük yatırımcıların ihtiyaçlarını karşılamak için yeni ürün ve hizmetler geliştirildikçe yeniliği de teşvik edebilir.

Engellenmemiş kurumsal sermayenin daha geniş tanımlama ekosistemi üzerindeki potansiyel etkisine ilişkin görüşünü paylaşan Ridyard, şunları kaydetti: “Kurumsal sermayenin Defi’ye girmesi, dönüştürücü bir güç olma potansiyeline sahiptir. Muhtemelen bu, Defi’yi ana akıma ve kitlelere ulaştırmak için gereken katalizördür.”

Defi ekosistemi üzerinde daha geniş etki

Artan kurumsal katılımın aynı zamanda defi ekosistemi üzerinde bir dalgalanma etkisi de olabilir. Ridyard gibi uzmanlar, artan likiditenin daha istikrarlı ve verimli piyasalara yol açabileceğine, sermaye akışının ise inovasyon ve gelişmeyi teşvik edebileceğine inanıyor.

Ek olarak, sağlam kimlik çözümlerinin entegre edilmesi, defi platformlarının genel güvenliğini ve güvenilirliğini artırarak tüm kullanıcılara fayda sağlayabilir.

Çözüm

Defi’nin dönüştürücü potansiyeli, finansı demokratikleştirme ve finansal hizmetlere açık erişim sağlama yeteneğinde yatmaktadır. Ancak bu potansiyelin tam anlamıyla hayata geçirilmesi için kurumsal yatırımın önündeki kimlik sorunlarının ele alınması büyük önem taşıyor.

Kimlik ve varlıkların ayrılması, çok faktörlü kimlik doğrulama, uygulamaya özel kimlikler ve ağ üzerinde kimlik doğrulama gibi çözümler geliştiren defi platformları, merkezi olmayan finans ile geleneksel finans kurumları arasındaki boşluğu doldurabilir.